No documento, o Rabobank explica que a perspectiva para a safra da África Ocidental – região produtora responsável por 70% da oferta global – melhorou depois que a intensificação das chuvas ajudou a aliviar os efeitos do clima seco do início da temporada, ajudando no desenvolvimento da safra principal. Segundo o banco, a produção global de cacau deve atingir 3,99 milhões de toneladas em 2012/13, 26 mil toneladas acima da colheita anterior. O Rabobank disse, no entanto, que é provável que a demanda ultrapasse a oferta, o que resultaria em déficit e estoques reduzidos.
“Para 2012/2013, projetamos crescimento de 3,4% da demanda em relação ao ano anterior, diminuição dos estoques do produto e menos vendas de origem, o que deve impulsionar os preços”, ressaltou o banco.
No início da temporada, o déficit de 83 mil toneladas estimado para 2012/2013 deve exercer impacto pequeno sobre os preços da commodity, segundo o Rabobank, porque os estoques ainda estarão volumosos. Entretanto, à medida que o volume armazenado for diminuindo ao longo de 2013, os preços devem se valorizar mais.
“A perspectiva para a safra 2013/2014 também terá um papel importante na dinâmica do mercado a partir do segundo trimestre de 2013. As cotações do cacau, que hoje estão próximas das mínimas em cinco anos, sugerem que os produtores poderão ter menos recursos para compra de insumos, reduzindo assim o potencial de rendimento da próxima temporada. Isso sustentaria os preços em 2013”, destacou o Rabobank.
Todavia, se o governo marfinense tiver êxito nas medidas voltadas para elevar os preços pagos aos agricultores e conseguir incentivá-los a gastar mais na melhoria da produtividade, o rendimento de cacau pode subir ao longo das próximas temporadas. Nesse caso, as cotações da amêndoa devem sofrer desvalorização.
O governo da Costa do Marfim reformulou este ano o seu setor de cacau, com a criação de vendas a prazo para algumas culturas e fixação de preço mínimo para agricultores. O movimento é uma condição para a negociação da dívida com o Fundo Monetário Internacional.